AI mull?

JÄRGNEV EI OLE INVESTEERIMISNÕUANNE!

Paari päeva eest lõhkes AI mull, või kas ikka lõhkes, pigem sisises veits õhku välja. Eks ta ole definitsiooni küsimus kuid vaadates veidi suuremat pilti paistab mulle isiklikult tegu olevat turu korrektsiooni ja soodsa ostuvõimalusega - lühikese ajaga Nasdaq AI indeksil 20% langus. Üksikud firmad kukkusid rohkem ja järsemalt.

Graafikul toodud NQINTEL indeks põhineb 58 suure tehisaru arendusega seotud firma (enablers, engagers, enhancers) turuväärtusel. Indeks loodi pea täpselt 8 aastat tagasi, nominaalse algväärtusega 1000. Momendiks on seega tootlus 400%, samas kui Nasdaq'il veidi üle 300% ja Dow Jonesil 200%. Ilmselge, et AI firmad on olnud investorile kasumlikumad. Samas ei tohi unustada kuldreeglit: eelnev tootlus ei taga ega ole edaspidise tootluse indikaatoriks.

Investeerimisotsuse puhul tuleb mängu mitu faktorit. Esiteks on pikaajaliselt pea alati investeerimine kasumlikum kui raha pangas hoidmine. Mida laiapõhisemalt investeerida seda madalam risk ja tootlus. Indeksifondid madala riskiga, üksikute firmade aktsiad kõrge riskiga. Kui uskuda, et AI on inimkonna kõige olulisem tehnoloogiline revolutsioon võiks sõltumata hinnatasemest raha sisse pumbata. Ajastuse koha pealt ei tea keegi ette, aga vaadates nii lühi kui pikaajalisi graafikuid tundub olevat hea moment. Muidugi ei maksa unustada riskifaktoreid mis võivad kas lokaalselt põntsu panna või globaalselt maailmamajanduse põhja lasta.

Lähiaja suur küsimärk on SpaceXSI käekäik, "pahaendeliselt" reedeks 13 novembriks on planeeritud Starship Flight 15. Tavaolukorras poleks probleem, raketid ikka plahvatavad, aga praegu on AI turgudel teatav ebastabiilsus. Väärtused põhinevad eeldataval pea piiramatul vajadusel riistvara ja arvutusvõimsuse järele. Ebaõnnestumine võib panna laviini liikuma alustades SpaceXSI aktsia kukkumisest (mille suur osa on AI) kandudes edasi kogu AI ökosüsteemi peale. Kõhutunde järgi peangi kõige haavatavamaks Muski ja tema firmasid, sest lisaks tohututele kapitalimahutustele kehastab ta kogu maailma ootusi ja lootusi uuele tehnoloogiale.

Paari päeva eest avaldas METR hinnangu Anthropicu viimaste kinniste mudelite võimekuse kohta, mis väärib omaette postitust. Kõik näitajad viitavad, et Anthropicu viimane mudel 4 on kas tarkvaralise RSI piiril või selle saavutanud, mis toob omakorda palju ebamäärasust kaasa. Äkki polegi supertehisaru jaoks vaja eeldatavat massiivset riistvara infrat ja tohutut energiabaasi. Järsku piisab tarkvaralisest arengust, mida järjest kiirenevalt ja iseseisvamalt jooksutab AI ise. Nii või teisiti, juhtivad laborid või siis see neist, kes esimesena SI taseme saavutab võiks sisuliselt soovi korral valitseda maailma.

Geopoliitilised või ka lihtsalt poliitilised tegurid nagu USA's toimunud jõuvahekordade muutus võib regulatsioonide karmistamise läbi aeglustada tehisaru arengut ahkki seisma ei suuda seda panna enam miski peale globaalse tuumasõja.

KÄESOLEV POSTITUS EI OLE INVESTEERIMISNÕUANNE!