 |
| Viimase kuu tootlus 68%, aasta tootlus 268% |
Pean kohe lisama klassikalise hoiatuse, et see postitus pole investeerimissoovitus ja aktsiahinna või turu eelnevat tootlust ei tohi vaadata kui tulevase trendi ennustust! Lisaks tunnistan oma huvide seotust AMD firmaga. Kokkuvõttes ei saa mu vaatevinklit kuidagi objektiivseks nimetada.
Kahtlemata on see ka üheks faktoriks, mis mind tehisarusse ja robotitesse nii positiivselt suhtuma paneb - läheb neil hästi, läheb mul hästi. AI tarbeks nii GPU, CPU kui peagi ka spetsiifilisi kiipe tootva firma väärtus on praeguse seisuga 567 miljardit ehk üle poole triljoni dollari. Võrreldes nvidia 5 triljoniga vaid kümnendik kuid üldisel taustal on AMD kõvade tegijate hulgas.
Viimased aastad on pidevalt räägitud AI mullist (AI firmade market cap üle 40% kogu börsist USA's) ja selle peadsest lõhkemisest, mis võib kaasa tuua ülemaailmse majanduskriisi. Argumente on nii poolt kui vastu, olen sellest varem kirjutanud. Eelmise aasta kevadel oli korraks tugev langus kui paistis et hiinlased suutsid välja tulla uue algoritmiga, mis väikese arvutusvõimsuse juures pakkus pea sama suurt jõudlust kui parimad lääne AI mudelid. AI mulli lõhkemise vastu on lihtne kindlustada kui kõrghetkel nagu praegu algkapital välja tõmmata ja mängida edasi vaid võiduga - ehk kui ka mull lõhkeb oled ikka kokkuvõttes plussis.
Paraku on nõudlus AI järgi nii võimsalt kasvanud, et arengut pidurdavaks pudelikaelaks kujunenud riistvara tootmine, mille harjal nii nvidia, amd, intel kui paljud teised purjetavad. Tarkvaraline läbimurre (murded) tulevad kindlasti, küsimus on vaid millal ja kas piisab praeguse tehnoloogia arendamisest või vaja luua põhimõtteliselt uut tüüpi riistvaraline baas.
Praegune olukord tohutute andmekeskustega meenutab veidi aega kui lamparvutid täitsid tervet tuba või isegi hoonet. Lampide asendamine transistoridega oli põhimõtteline läbimurre, mis vähendas mõõtmeid ja tõstis tõhusust tohutult. Inimaju annab aimu, et nii tarkvaraliselt kui riistvaraliselt on arenguruumi küll ja veel. Aju põhiline puudus närvisignaalide liikumise ülimadal kiirus (1-100 m/s) võrreldes tänapäeva superarvutiga (valguskiirus 300000km/s), eelis massiivselt paralleelne andmetöötlus, neuronite ja eelkõige nende vaheliste ühenduste arv ning ülim energiaefektiivsus - vaid 20W. Inimteadvust jooksutava operatsioonisüsteemi kohta on palju teooriaid nagu Turingu Masin, Inim OS, Kvant Teadvus, ... jne ... Väärib kindlasti omaette postitust.
Vt mõnd semide indeksit.
ReplyDeleteSOX on aprilliga ca 47% tõusnud. See käib "this time is different" alla - et nüüd on AI ja uus elu ja sellised rallid on normaalsus ja jätkusuutlikus.
Jätkusuutlikust on seni, kuni on nõudlust ja reaalset kasvu, samaste AMD ja NVDA tulemused saame mais, suure tõenäosusega need vastavad analüütikute ootustele. NVDA PEG ratio on 0.9, võiks arvata, et aktsia on pigem ala- kui ülehinnatud.
(Niisama: Intel tuli ju alles see nädal 2000 dot krahhist välja, D graafikul on märkimisväärne gap... oli ikka taastumisaeg...)
CapEx on suurtel tehnoloogiafirmadel 2026 ca 650 miljardi juures.
Mis on endiselt probleem: paljud AI-ettevõtted ei ole (veel) börsil ja meil ei ole nende ROI-st ülevaadet. A vbla ongi hea.
Mag 7 osakaal indeksites on nagunii absurd, Nasdaqis pool? ja SP500-s ligi kolmandik? Ideksid on ka 4 nädalat hinge tõmbamata üles purjetanud.
GOOG, META, MSFT tulemused on 29.04. - igast hiiglaslikud ettevõtted, kes tarbivad kiipe, andmekeskusi ja infrat peaksid parem kasumit ja kasvu näitama, et semide nõudlus (suured tellimused) üleval hoida, muidu võib vabalt korralik paanikamüük tulla.
Hetke geopoliitiline olukord soosiks seda igati.
Laiemas plaanis, miks öeldakse, et tegu on mulliga: AI-ettevõtted ei saa peatuda, võitja võtab kõik (ok, võitjad), sp tuleb raha halastamatult ahju loopida kuni seda raha enam peale ei tule ja suunaga oluliselt kokku tõmmatakse või pankrotistutakse. Kui see juhtub mitmete ettevõtetega, siis on jälle paanika. Kust ja kui kaua Altman raha saab? Ei tea...
Ja teiseks, et Aasia AI võib efektiivsemaks osutuda ja enne massidesse ning revenued tootes maailma muutma jõuda.
Lisaks on soustis veel USD kui selline, US võlakirjad, aga ma ei ole viimasel ajal süvenenud.
Jajah, näen et keegi finantsmaailma asjadega tuttav.
DeleteIse näen suurimate ohtudena
1. Geopoliitilisi kataklüsme, mida mingi riik või riigipea võib põhjustada.
2. Musta Luige tüüpi sündmusi - Musk saab rabanduse.
3. Võlakriisi (mida loodetakse AI'st tuleneva tootlikkuse kasvuga lahendada)
4. Vabade finantsvahendite puudust ja sellest tulenevat järjest võimendunud omavahelist ringfinantseerimist. Kui ringist keegi välja kukub laguneb kogu ring.
Jah, raha pealevool võib katkeda ja tuua doominoefekti.
DeleteMa lisaks punkt viie - ühel hetkel lähevad AI-majandusega seonduvad keskkonnateemad teravaks, vesi, elekter, piirkonnad, mis rikutakse jms.
See must tahmane luik võib ka siit sfäärist välja ujuda kui mingi kohutav kataklüsm aset leiab ja piisav hulk inimesi kannatada/mõjutatud saab.