Hommik ei pruugi õhtust targem olla

Kui majandus kollapseerub mängib president golfi.
Islington Golf Club Torontos, pildistatud täna jalutades 

Nädalavahetusel üritasid kõik vähegi tõsiselt võetavad poliitikud, majandusmehed, ajaloolased, ... jne ... aru saada mis toimumas. Punaste silmadega maaklerid ei saa sõbagi silmale hirmus, et ees ootab "must esmaspäev" nagu 19 oktoobril 1987 kui börs kukkus 22.6%. Sarnaselt seekordsega algas langus juba kolmapäeval 3.85%'ga jätkudes neljapäeval 2.4%'ga ja reedel 4.6%'ga. Praegu on automaatsed kaitsemehhanismid, mis liiga kiire või suure kukkumise korral peatavad kauplemise. Paraku on sellest kasu vaid juhul kui languse põhjuseks tehniline viperus, süsteemi häkkimine või lühiajaline paanika. New Yorgi börs NYSE kasutab 3 tasemelist "automaatkaitsme" (circuit braker) süsteemi pidurdamaks paanikat. Esimene tase saavutatakse kui S&P500 kukub 7% - kauplemine peatatakse 15 minutiks, teine tase saavutatakse kui kauplemise jatkumisel langus 13% - 15 min paus. Kolmas tase, 20% languse puhul suletakse börs selleks päevaks. Sõltuvalt olukorrast võidakse kauplemine katkestada ka pikemaks ajaks.

Kui 1987 aasta krahhi majanduslikuks põhjuseks oli aktsiate ülehinnatus võrreldes firmade potensiaalse teenimisvõimalusega siis võimendasid seda mitmete asjaolude (automaatsed kauplemisprogrammid, investorite paanika, rahvusvaheliste turgude seotus, mure laenuprotsendi ja inflatsiooni tõusu pärast ning automaatse kaitsemehhanismi puudumine) kokkulangemine. Erinevalt suurest depressioonist pääseti tookord ehmatusega, suurt majanduslangust ei järgnenud ja turg taastus paari aastaga. Tegelikut pani nii mõnigi mees aluse oma varandusele just krahhile järgnevas madalseisus turul poolmuidu saadaval olevaid paljulubavaid aktsiaid ostes. 

2020 kevade koroonakrahh käivitas pandeemia ja sellest tuleneva majanduslanguse hirmus "circuit brakeri". Seekord taastus endine tase poole aastaga, ehk siis tegu oli ajaloo kiireima teenimisvõimalusega. Rusikareegliks on languse oluliselt suurem kiirus võrreldes järgneva tõusuga - ehk siis uuesti turule sisenemisega ei pea kiirustama, sest tähtis pole mitte täpselt kõige madalama punkti tabamine vaid trendi märkamine. Kui on selge, et enam halvemaks minna ei saa tuleks enne ostma hakkamist veidi oodata juhuks kui ikkagi läheb hullemaks. Põhja lähedal oleva stabiilsuse tingimustes võib kaaluda strateegiliste ostude tegemist.

S&P 500  2020 ja praegune järsk langus,
esmaspäeva hommikul toimuv mitme triljoni küsimus.

Praeguse olukorra teeb unikaalseks maailma juhtiva riigi tüüri juures olevate tüüpide võhiklik enesekindlus, otsuste irratsionaalsus (vähemalt tunnustatud majandusteooriaid arvesse võttes) ja järjepidevusetus ning kontrollimehhanismi sisuline puudumine. Kõik see on tekitanud ebakindluse kogu maailma majandussüsteemis, ülejäänud riigid ei tea kuidas käituda sest Washingtonist tulevad otsused on üsna ettearvamatud. Tollitariifide arvutamise juures kasutatud valemite seose puudumine välja toodud põhjustega kinnitas absoluutset asjatundmatust. Paraku suudavad kõige rohkem kahju teha enesekindlad lollid, kes end geeniusteks peavad.

Trumpi majanduslikud ja poliitilised arusaamised on kinni jäänud eelmise sajandi algusesse. Ta soovib enda arust USA uuesti industrialiseerida, pidades oluliseks tootvat tööstust. Paraku moodustab arenenud riikide majandusest lõviosa teenindus. Eelmine aasta oli USA's teeninduse osa 77-80%, tööstus ja ehitus 18-20% ja põllumajandus 1-2% kogu riigi GDP'st. Kui isegi õnnestub tootmist USA'sse tagasi tuua tekib küsimus, kes neis tehastes tööle hakkavad??? Immigratsiooni mitte ei piirata vaid immigrante saadetakse aktiivselt välja, USA tööpuudus on 4.1%, sisuliselt igaüks kes soovib see töötab. Mul on raske uskuda, et teenindussfäärist kontoritest sooviks inimesed tööstusse üle minna. Tööjõupuuduse tingimustes hakkavad palgad kiirelt kasvama andes tollidest põhjustatud hinnakasvule hoogu juurde. Järgneb inflatsioonikeeris mis on tugevaimadki majandused hukule viinud rääkimata praeguse administratsiooni asjatundmatusest, kes olukorra päästmise asemel ilmselt puid alla loobiksid.

Vaatame mis homme toob. Ennustada ma ei julge midagi aga isegi võimalik mõningane taastumine ei tähenda kohe kindlasti põhjast üle saamist. Ah kuradile, ennustan siiski😜 - turg kukub kui just mitte homme siis nädala lõpuks sügavamale. Soovitaks soojalt veel mõnda aega veeta publiku hulgas etendust jälgides mitte kaasa mängimisega riskides.

P.S. Vihje annab Saudi-Araabia aktsiaturg, mis kukkus 7% täna (nemad kauplevad pühapäeval).